为了更好地帮您研究东风汽车和长安汽车的股票情况，我需要了解一些关键信息：

1. 您希望重点关注这两家公司的哪些方面？例如：财务状况、股价走势、市场表现、公司战略或最近的重组消息等。

2. 您进行这项研究的时间跨度是多长？是希望了解短期(如近期走势)还是长期(如过去几年)的分析？

3. 您是出于投资决策、行业分析还是其他目的进行这项研究？

好的，收到您的研究任务。为了系统性地完成对东风汽车和长安汽车的股票研究，我为您制定了以下分步骤的总体计划。该计划旨在产出一份逻辑清晰、数据详实、图文并茂的深度研究报告。

东风汽车与长安汽车股票投资价值研究报告

摘要

本报告对东风汽车集团股份有限公司（00489.HK）和重庆长安汽车股份有限公司（000625.SZ）的股票投资价值进行全面分析。研究显示，两家汽车央企在2024年呈现不同的业绩表现：长安汽车实现"增收不增利"，东风集团则成功扭亏为盈。2025年6月，原本备受市场关注的两家央企重组计划出现重大变化，长安汽车将升级为独立央企，而东风集团暂不涉及重组。两家公司均将新能源转型和全球化布局作为未来发展的核心战略，并设定了2025年300万辆的销量目标。从投资价值角度看，长安汽车在销量规模、新能源转型速度和全球化布局方面具有优势，但新能源子品牌持续亏损是其主要挑战；东风集团虽已扭亏为盈，但整体销量下滑明显，市场估值偏低，融资能力受限。

一、公司基本面分析

1.1 公司概况与股票代码

重庆长安汽车股份有限公司（简称"长安汽车"）是中国汽车四大集团阵营企业之一，于1996年11月8日在深圳证券交易所上市，股票代码为000625.SZ（A股）和200625.SZ（B股）搜狗百科搜狐股票。公司拥有161年历史底蕴、39年造车积累，全球有12个制造基地、22个工厂，旗下包括长安、深蓝、阿维塔、凯程等自主品牌以及长安福特、长安马自达、江铃汽车等合资品牌东方财富网。

东风汽车集团股份有限公司（简称"东风集团股份"）是东风汽车公司下属在香港联交所上市的控股子公司（股票代码：00489.HK），是东风汽车公司主要的资本运作平台，也是中国汽车行业最大的上市公司之一百度百科。需要注意的是，A股上市的东风汽车股份有限公司（600006.SH）是东风集团旗下的控股子公司，主营业务为轻型商用车整车以及动力总成的研发、生产和销售，不包含乘用车业务东方财富网。

1.2 财务状况对比

2024年，长安汽车和东风集团股份在财务表现上呈现不同态势。长安汽车实现营业收入1597.33亿元，同比增长5.58%，但归母净利润73.21亿元，同比下降35.37%，呈现"增收不增利"的局面新浪财经。东风集团股份则实现营收1061.97亿元，同比增长6.86%，毛利润135.85亿元，同比增长38.2%，归母净利润0.58亿元，成功扭亏为盈搜狐网网易。

资料来源： 搜狐网新浪财经网易

从销量角度看，长安汽车2024年销量达268.4万辆，创近七年新高，同比增长5.1%东方财富网。东风集团股份2024年销售汽车约189.59万辆，其中自主乘用车销售43.89万辆，同比增长26.4%搜狐网。

在新能源领域，长安汽车2024年新能源汽车销量达73.5万辆，同比增长52.8%东方财富网；东风集团股份新能源汽车销售39.46万辆，同比增长13.4%，占集团总销量的比重较同期提升4.1个百分点搜狐网。

1.3 新能源子品牌表现

长安汽车旗下的新能源子品牌包括深蓝汽车和阿维塔，东风集团股份的新能源子品牌为岚图汽车。2024年，深蓝汽车销量达到24.39万辆，营收372.25亿元，亏损15.72亿元；阿维塔销量7.36万辆，营收153.48亿元，亏损40.18亿元新浪财经。岚图汽车2024年销量为8.01万辆，同比增长59.3%搜狐网。

资料来源： 新浪财经搜狐网东方财富网

二、股票市场表现分析

2.1 股价走势对比

从2023年12月至今，长安汽车和东风集团股份的股价均呈现下跌趋势，但在重组消息公布后短期内出现上涨。长安汽车股价从2023年12月底的19.74元下跌至当前的12.57元，跌幅约36.3%；东风集团股份股价从2023年12月底的4.80港元下跌至当前的3.50港元，跌幅约27.1%财新网。

资料来源： 财新网东方财富网

值得注意的是，2025年2月重组消息公布后，东风集团股份股价出现明显上涨，一度达到6.00港元，涨幅达53.8%第一财经。但在2025年6月重组变更后，其股价大幅下跌至3.61港元，跌幅达39.8%nfnews.com。

2.2 市场估值指标对比

从市场估值角度看，长安汽车当前市盈率(TTM)为16.58，市净率为1.59，市销率为0.79，股息率为2.73%财新网。东风集团股份当前市盈率(TTM)为517.24（由于刚刚扭亏为盈，净利润基数较小导致市盈率偏高），市净率为0.31，市销率为0.28，股息率为1.50%财新网。

长安汽车的估值水平相对合理，而东风集团股份的市净率和市销率明显偏低，反映出市场对其未来发展预期较为谨慎。

三、战略布局与未来预期

3.1 新能源转型战略

长安汽车和东风集团股份均将新能源转型作为未来发展的核心战略。长安汽车在2017年发布"香格里拉计划"，2022年发布数字纯电品牌"深蓝汽车"，目前已掌握新能源"大三电"等核心技术东方财富网。东风集团股份在新能源领域的研发投入占比已超过60%，在乘用车领域更是达到了80%以上网易。

资料来源： 搜狐网东方财富网网易

2025年，长安汽车计划推出阿维塔06、深蓝S09、长安启源C789等13款新能源产品东方财富网。东风集团股份计划在2025年上海车展期间发布OS系统、智能驾驶等智能化跃迁新技术，进一步提升自研智能驾驶系统的性能和智能化水平搜狐网。

3.2 全球化布局

长安汽车和东风集团股份均在加速全球化布局。长安汽车在2023年发布"海纳百川"计划，坚持"长期主义、绿色低碳、本地运营、发展共赢"的原则，确立"海外市场投资突破100亿美元，海外市场年销量突破120万辆，海外业务从业人员突破10000人，将长安汽车打造成世界一流汽车品牌"的"四个一"发展目标东方财富网。东风集团股份也在加速向"科技型、全球化"企业转型东方财富网。

2025年，长安汽车将在泰国罗勇工厂投产（年产能10-20万辆），召开欧洲品牌发布会，在独联体区域建立KD项目，完成巴西子公司设立，并在中东非导入长安、深蓝、阿维塔三大品牌东方财富网。东风集团股份则已在东南亚举办品牌发布活动，岚图品牌已进入挪威、丹麦、荷兰、德国、瑞士、意大利等10余个国家，并加快在中亚、中东、中南美等市场的布局东方财富网。

3.3 2025年销量目标

长安汽车和东风集团股份均设定了2025年300万辆的销量目标。长安汽车制定了"3311"目标，即总销量300万辆、收入3000亿元、新能源100万辆、海外100万辆东方财富网。东风集团股份的2025年销量目标为重回300万辆台阶、挑战320万辆，其中新能源车超100万辆，海外出口50万辆东方财富网。

资料来源： 东方财富网东方财富网

3.4 央企重组变局

2025年2月9日，长安汽车与东风集团股份同时公告筹划重组事项，引发市场广泛关注第一财经。2025年3月，国资委副主任苟坪表示将对包括一汽集团、东风集团与长安汽车在内的整车央企，进行战略性重组东方财富网。2025年4月12日，长安汽车董事长朱华荣表示重组方案已基本完成中国能源报。

然而，2025年6月5日，长安汽车公告兵装集团汽车业务分立为独立央企，东风集团公告暂不涉及重组第一财经。这意味着，此前的东风、长安合并事宜按下了暂停键。长安汽车的间接控股股东中国长安不再归属于兵装集团，而是分立为一家独立中央企业，由国务院国资委直接管理nev.ofweek.com。

四、投资价值评估

4.1 长安汽车投资价值分析

优势：

1. 销量规模大，2024年销量达268.4万辆，创近七年新高东方财富网
2. 新能源转型速度快，2024年新能源销量同比增长52.8%东方财富网
3. 海外市场拓展迅速，2024年海外销量同比增长49.6%东方财富网
4. 升级为独立央企，有望获得更多政策支持和资源倾斜nfnews.com

劣势：

1. 新能源子品牌持续亏损，深蓝亏损15.72亿元，阿维塔亏损40.18亿元新浪财经
2. 毛利率下滑明显，从2023年的17.26%降至2024年的14.94%新浪财经

投资建议：长安汽车作为中国头部车企，在新能源转型和全球化战略中展现出较强潜力，升级为独立央企后有望获得更多政策支持和资源倾斜。但短期内业绩承压和竞争压力不容忽视新浪。对于长期投资者而言，若看好新能源汽车行业前景及长安的技术转型，当前估值具备吸引力。短期投资者需警惕业绩波动和股价回调风险新浪。

4.2 东风集团股份投资价值分析

优势：

1. 2024年成功扭亏为盈，经营状况改善搜狐网
2. 毛利率显著提升，从2023年的9.9%升至2024年的12.8%搜狐网
3. 岚图品牌发展势头良好，2024年销量同比增长59.3%搜狐网

劣势：

1. 整体销量下滑明显，2024年销量同比减少17.14%腾讯
2. 在新能源领域转型相对滞后，新能源销量增速低于行业平均搜狐网
3. 重组计划暂停，市场信心受挫第一财经
4. 在资本市场估值较低，融资能力受限财新网

投资建议：东风集团股份虽已扭亏为盈，但整体销量下滑明显，市场估值偏低，融资能力受限。重组计划暂停后，短期内市场信心受挫，股价表现承压。但从估值角度看，其市净率和市销率均处于较低水平，具有一定的安全边际。投资者可关注其自主品牌岚图的发展情况，以及未来可能的回A计划雪球。

4.3 风险提示

1. 行业竞争风险：汽车行业竞争加剧，价格战持续，可能影响两家公司的盈利能力新浪财经
2. 新能源转型风险：新能源业务短期内难以扭亏为盈，可能持续拖累整体业绩新浪财经
3. 全球化风险：海外市场拓展面临政策、文化、竞争等多方面挑战东方财富网
4. 政策风险：新能源汽车补贴政策变化可能影响销量和盈利搜狐网
5. 技术风险：智能化、电动化技术迭代速度快，研发投入大，存在技术路线选择风险搜狐网

五、结论

长安汽车和东风集团股份作为中国汽车行业的重要央企，均在积极推进新能源转型和全球化布局。长安汽车在销量规模、新能源转型速度和全球化布局方面具有优势，升级为独立央企后有望获得更多政策支持和资源倾斜，但新能源子品牌持续亏损是其主要挑战。东风集团股份虽已扭亏为盈，但整体销量下滑明显，市场估值偏低，融资能力受限，重组计划暂停后短期内市场信心受挫。

从投资角度看，长安汽车适合看好新能源汽车行业前景及其技术转型的长期投资者；东风集团股份则适合关注其自主品牌岚图发展和可能的回A计划的价值投资者。两家公司均面临行业竞争加剧、新能源转型和全球化布局等挑战，投资者需密切关注其战略执行情况和业绩表现。