我们有一个用户上传的PDF文件，内容是第218期内参“每周机构会谈”的摘要和正文。用户要求整理详细要点。
文件标题是“第218期内参 20250713（每周机构会谈）.pdf”，内容主要包含多位基金经理对当前市场和投资机会的分析。

根据内容，我们可以将要点按每个星号标题进行整理。注意：原文有免责声明和推广内容，我们只提取投资观点部分。

整理结构：

1. 每个星号标题作为一个主题
2. 每个主题下提炼关键观点和论据

具体要点：

一、反内卷或加速经济触底，密切关注两个反转信号
- 反内卷政策可能加速PPI和CPI触底，若PPI由负转正，将利好中游制造业（化工、建材、轻工、纺织服装、机械等）。
- 市场风格可能从通缩格局（高股息、小微盘主题投资）转向通胀格局。
- 观察两个信号：四季度房价最后一跌、输入性通胀（海外基本金属、煤炭、油价上行）。
- 若经济转好信号出现，则关注底部的中游行业龙头公司（位置低、机构持仓少，反弹空间大）；否则市场继续当前格局（银行、微盘、景气赛道轮动）。

二、银行板块已失去防御价值
- 银行板块近期大跌，已失去防御价值，仅存博弈价值。
- 增量资金（保险资金、公募资金）推动银行估值修复至PB=1（目前整体PB不超过0.8倍）。
- 风险迹象：质地差的银行涨得多；只看PB不看资产风险；对标龙头和跨市场比较（如中证银行与纳斯达克对比）导致波动。
- 市场主流资金关注点：银行PB何时达到1。

三、反内卷扩散，汽车/光伏/建材或率先突围
- 反内卷政策从光伏、钢铁等产能过剩行业扩散至中游制造业。
- 汽车：产能结构性过剩（新能源车企产能利用率高，传统燃油车企低）。新能源车企估值消化后中性，关注新车型推出（如理想）；传统车企关注整合（华晨宝马、上汽、长安）。
- 光伏：关注硅料收储（传闻前六家企业联合收购硅料以控制产能，但资金困难），若成功则行业反转概率大。
- 建材：水泥产能利用率50%，但运输半径导致局部不过剩，反内卷可能推动行业反转。
- 天然气：基本面接近拐点，可能受益。

四、关税扰动难改铜价长牛
- 美国关税政策是短期扰动，不改铜价长牛。
- 美国国内铜需求约400万吨/年，自主可控难以满足需求，高关税可能导致缺铜。
- 供给端新增少，需求端全球制造业触底转好，长期看好铜板块。

五、稀土涨价逻辑坚实，但须警惕供给过剩
- 短期看多稀土（受益于中欧关系走差）。
- 重点公司：中国稀土（空间600亿）、北方稀土（空间1500亿）。
- 风险：若加征关税导致出口受限，国内可能出现供给过剩，涨价逻辑下股价风险加大。

六、国产算力反攻！下半年三大催化落地
- 下半年TMT催化多：国产大模型发布、大厂资本开支增加、政策支持。
- 海外链（如光模块）业绩好但股价高，国内算力位置偏低，关注国产AI产业链。

七、超万亿消费刺激将至？
- 央行顾问黄益平提议刺激计划，但话语权不高，仅为提议，不能视为政策即将出台。

八、技术为王！BC技术助光伏突围
- 光伏产能严重过剩（产能利用率40%-60%），技术突破是关键。
- BC电池技术：光电转化效率超29%（高于其他N型路线），产业认可度高。

九、港股新消费闪崩，高估值挤泡沫进行时
- 新消费（如港股老铺黄金、卫龙）因高估值闪崩，属正常回调。
- 回调后仍值得关注，因传统消费起色不大，资金仍偏好新消费。

十、景气度提升叠加拔估值，博彩业迎来戴维斯双击
- 澳门博彩业景气度恢复（6月收入恢复至疫情前90%），估值提升（从低于8倍升至合理水平）。
- 原因：政策放宽、游客结构优化、港股美股向好带动。
- 类似逻辑：游戏行业（景气度好，供给创新，估值容忍度提高）。

十一、地产政策博弈：会前买、会后卖
- 市场传闻城市工作会议（小作文），但预计无大政策出台。
- 地产板块低配，活跃资金博弈政策（港股地产已涨，A股需催化）。
- 宏观观点：不会有大政策（高层逐步放政策，不养懒汉）。
- 关注点：四中全会人事变动（解读偏利好）。
- 策略：开会前博弈政策（因预期一致悲观，有政策空间），但落地不及预期则卖出。

此外，文件末尾有免责声明和推广知识星球的内容，我们不需要整理。

注意：所有观点均为内参中基金经理的观点，不代表我们自己的投资建议。

整理完毕，按顺序列出即可。